一年一度的双十一即将来临，各大电商纷纷摩拳擦掌准备“开战”。2009年11月11日，原本只是想借“关爱单身狗”噱头的天猫开展了网络促销活动，到现在已经走到了11周年。

首个双11的成交额仅有5000多万元，而去年双11仅天猫平台的成交额就超过2000亿元。在每年的同一天中，这场名为“购物狂欢节”的网络销售奇迹都会在这天准时上演，今年特殊的地方在于，双11迎来了第11个发展年头，四个“1”并列，可能会让双11显得更为醒目。

今年双十一，阿里、京东两大互联网巨头纷纷做起了“卖房生意”。阿里拍卖将在今年双十一当天推出上万套特价房。同时，京东也将在今年双十一期间在70个城市，联合超过200家房企，投放超过6000套特惠房源。

离“双11”购物节还有将近20天时间，网购巨头们已经开始明里暗里的竞争。京东百亿补贴怼上拼多多，苏宁和阿里也在出招。在巨头们开始“吆喝”的同时，A股市场每年必炒的“双11概念股”也开始蠢蠢欲动。今年新晋“双11概念股”女性消费品表现优异，朗姿股份和御家汇双双涨停。昨日电商服务类公司壹网壹创、美妆类公司丸美股份、珀莱雅等双十一概念股股价创下历史新高。

A股历来都有炒作节日题材股的习惯，相关概念股在节日效应助推下往往会有一轮不错的表现。对于股票市场而言，电商和物流行业将会成为A股中值得关注的焦点，毕竟“剁手”花掉的钱还得想办法在股市中赚回来。

快递股是否有望迎来主题行情？

每年的双11的战场上，A股市场都少不了相关概念炒作，熟悉的有快递、物流、电子支付、新零售、人脸识别、服装纺织等。之前部分快递公司相继宣布从11月11日起调整运费，圆通速递、顺丰控股个股等闻讯纷纷上涨。

快递业是个季节性表现起伏较为明显的行业，从申通、顺丰、圆通等上市快递企业的财报可看出第四季度的营收表现远高于第一季度。2017年-2018年期间，圆通速递、顺丰控股等5家上市快递企业的第四季度营收占全年营收比例均在30%左右，可见“双11”不仅是购物者的狂欢日日，也是快递公司的收获日。

面对即将到来的双十一，快递股是否有望迎来一波主题行情？对此轩铎投资总经理肖默认为，快递类股票在双十一前，已经开始异动了。但从资金流入上看，反而介入不深，如果想参与可以参与和物流有关的包装材料类板块。

私募排排网研究员刘有华表示，每年的双十一，物流快递股一般而言会有一波市场行情，但是一般而言都会提前一个月启动。目前来看，除了10月份中旬有一部分快递物流股出现明显异动之后，目前来看股价的形态并不是特别的好。所以今年双十一物流板块可能会低于市场预期，投资者反而还需要提防提前埋伏的资金出现多杀多的现象。

茂典资产研究中心向私募排排网介绍，今年双十一各大电商提前宣传造势明显，预计11月快递业务量增速同比20%以上，且各家快递公司均有不同程度的旺季涨价，预计快递股12月公布的11月数据有望量价齐升，不排除市场博弈短期数据超预期的可能。

冬拓投资王春秀则认为，快递股估值合理偏高，市场定价理性，双十一业务量暴涨是预期之内的事情，因此不会有主题行情。快递股业绩分化非常明显，未来也会持续分化，致胜的关键因素是成本和服务，看好商务件龙头顺丰控股和低成本快递龙头韵达股份。

顺丰龙头地位依旧，行业格局将会如何变革？

目前快递业的“三通一达”已披露9月经营数据公告，其中，韵达股份的快递服务业务收入达27.72亿元，同比上年增长158.58%，涨幅居首；快递业务总营收方面，顺丰控股则以98.82亿元继续捍卫龙头位置。从已披露的A股快递公司的9月经营数据来看，业内龙头企业均在9月录得不同程度的涨幅。

业务量方面，申通快递以51%增速领跑行业，圆通速递42.19%随后，行业的平均增速为25%。值得关注的是，顺丰控股自5月底推出特惠电商件业务后，连续5个月业务量增长。而在净利润方面，申通、德邦今年前三季度净利润同比下降了31.5%、75.7%，顺丰却增长了44.7%。

对于当前快递行业的这种格局，私募排排网研究员刘有华表示，顺丰目前依旧维持着行业巨头的位置，快递物业目前市场竞争还是比较激烈的，受原材料以及运输成本的涨价，利润空间在逐渐被压缩。德邦物流在大件快运方面的市占率比较高，也是其最大的优势，而且大件物流市场空间还比较大，还是存在一定的机会的。

茂典资产研究中心认为，快递行业总体来看差异化不明显导致壁垒过低，某家快递公司通过推出新业务或采取某项降本增效措施提升价值获取能力后会很快被其余几家模仿导致竞争激烈，目前行业确实处于变革期，未来将会是剩者为王，目前各家差距并不大，谁会是胜出者最终还是取决于管理层的战略眼光和执行能力。

轩铎投资总经理肖默介绍，对比数据可以看出，顺丰的增长不无道理，一个字“快”顺丰的物流速度要比其他的物流速度要快很多，所以客户占粘性比其他物流要好。数据显示物流行业整体趋于饱和状态，价格已经压缩的很低了，如果继续拼价格没什么实质意义。从中国互联网时代发展来看，走到最后多数出现赢家通吃的局面，那么我们觉得快递行业最后也难以避免。在行业变革上，创新是重中之重。从单一到多元化，从应用更多技术加速客户体验等。以往的拼服务，拼价格，拼质量这些基础已经不能满足行业的需求，还需要立体式服务包括线上线下的配合，商家的选择等。变革后客户的保有量，以及认可度是衡量行业龙头地位。在这种变革中，投资者可以重点关注的板块：数据库、5G的应用，线上线下一条龙的电商，以及应用到电商的三维立体技术等。