一，

分以下几种情况考虑： 1、分清楚事件的实际进展，如果减持计划已经完成，而员工持股仅仅只是发布了公告，还没开始实施，那有可能只是上市公司为了对冲大股东/高管减持带来的负面影响，这份员工持股计划的实际价值会大打折扣。此时该止盈止盈，该止损止损，员工持股计划的参考意义不大。如果大股东/高管减持和员工持股计划都是实实在在发生的，那就要警惕大股东减持让员工买单的陷阱了。此时还是要回归公司的基本面，并制定完善的交易纪律，防止损失。

2、如果只是个别高管减持，在公司基本面没有改变，而且没有其他负面消息的情况下，按我们第四节讲到的内容，可以不予关注。

3、另外还有一种情况就是减持只是为了员工持股计划铺路。例如塔牌集团2019年发布的年报数据非常亮眼，但是在3月13日、3月14日，3月20日公司的控股股东及持股5%以上股东均发布减持完成公告，每次分别减持2%。2019年3月13日，公司发布2018年-2023年分为6期的员工持股计划。如果一家公司的业绩很好，股价一路走高，而为了将公司的未来与员工的利益绑在一起，势必要让员工持股，此时若股价过高，不利于保障公司和员工的利益。那将大股东手中的股价进行减持，拉低股价，顺利完成激励计划似乎也是一个不错的办法。如果能发现这类机会进行长线投资，那收益一定不会少。

二，

员工持股计划直接利好本公司股价。公司可以通过员工持股计划向市场传递出公司对其未来业绩的信心，提振公司股价；第二，通过员工持股计划将员工与公司促成命运共同体，能有效激励员工提供工作效率；第三，大股东通过员工持股计划可以实现更安全且经济的减持。在当前市场背景下，如果采取大宗交易的方式实现大股东减持可能需要给予受让方一定的价格折扣。员工持股计划本身看，不能当做“炒股”，需要长期持有，要有吸引力还需要把业绩提高上去。但员工持股计划在国内还有很长的路要走，从对企业发展来看，员工持股计划是一个期权，员工越努力工作，企业价值越大，收益越高，但对一般员工来说这个“蛋糕”太遥远，落实机制是个大问题。 点评：这位学员的想法非常好，机制的落实才是保证大小股东合法权益的关键

三，

这个要一分为二的看。一方面企业通过员工持股计划实现大股东减持的目的，本身有利于提振市场情绪。在很多公司股价处于低位的背景下，员工通过持股计划未来可以获得较高的投资收益，另一方面，通过合规"减持"，员工持股计划也是在保护中小投资者的合法权益，有利于减少市场波动，维护市场稳定，恢复市场信心。公司可以通过员工持股计划向市场传递出公司对其未来业绩的信心，提振公司股价；第二，通过员工持股计划将员工与公司促成命运共同体，能有效激励员工提供工作效率；第三，大股东通过员工持股计划可以实现更安全且经济的减持。另一方面也有可能是大股东的通过减持让员工接盘，既捆绑员工的责任利益，也可变相套现。 点评：这位学员的分析很全面，也是我们之前课程的总结

四，

如果大股东和高管减持的同时还发布了员工持股计划在A股这样的市场环境里很大可能是大股东为了套现让员工持股计划接盘。。其中也可能有例外，是大股东为了平抑股价，让股价不因员工持股计划产生过热，例如塔牌集团，公司现金流非常充裕，账面现金和理财产品50多亿，大股东减持2亿多，完全可以分红的时候提高比例，大股东轻松分到2亿。所以大股东减持同时发布员工持股计划还要具体情况具体分析。

五，

大股东/高管减持的同时还发布了员工持股计划，首先，大股东/高管的减持是已经实施的，而员工持股计划仅仅还是个计划，要看实际落实情况；另外，大股东/高管减持是利空，需要规避风险，不过如果仅仅是单个高管单次减持，可以忽略，如果同时发布了员工持股计划，就要关注几个要点：金额，覆盖人群，杠杆比例，股票来源，价格。